Marcação a mercado: por que seu título 'caiu'
A dúvida nº 1 do Tesouro Direto, resolvida de uma vez: preço e taxa andam em direções opostas.
Todo título público tem um valor final garantido no vencimento. Mas, entre a compra e o vencimento, ele é negociado todos os dias — e o preço de hoje é simplesmente quanto o mercado paga pelos seus pagamentos futuros.
Quando a taxa de juros sobe, os pagamentos futuros valem menos em dinheiro de hoje: o preço cai. Quando a taxa cai, o preço sobe. Essa reprecificação diária é a marcação a mercado.
O ponto crucial: a marcação só vira ganho ou perda real se você vender antes do vencimento. Levando até o fim, você recebe exatamente a taxa contratada — a montanha-russa do caminho é irrelevante.
Quanto mais longo o título (maior duration), maior o balanço. Um Tesouro IPCA+ 2060 pode oscilar mais de 15% num ano em que a taxa mude 1 ponto — e ainda assim pagar tudo em dia no vencimento.
Use o Laboratório para sentir isso: aplique +1% na taxa e veja o preço cair na hora, com o cálculo aberto passo a passo.
Teoria sem prática não marca a mercado.
Abra o laboratório e sinta este conceito com números reais.
Simular agora